事件

　　东方锅炉今日公告称，作为中国东方电气集团公司主业重组方案的一部分，东电集团履行股改承诺，对该公司无限售条件的流通股股东发出的全面换股收购要约即将启动。根据《东方锅炉(集团)股份有限公司要约收购报告书》，中国东方电气集团公司(简称：东电集团)向不接受换股的公司无限售条件流通股股东提供现金选择权。

　　现金选择权价格为25.40元/股，行使现金选择权的申报期间为2007年12月28日起至2008年1月26日的每个交易日(9:30-11:30，13:00-15:00)。在上述行使现金选择权申报期间，投资者每行使1份现金选择权，即为以25.40元的价格卖出1股其持有的公司无限售条件的股票给东电集团。公司无限售条件的流通股股东可以接受换股要约，按照1:1.02的换股比例将所持有公司股份换成东方电气股份有限公司的A股股票。

　　点评

　　本次要约收购为东电集团向东方锅炉无限售条件的流通股股东发出的全面换股收购要约，若此次要约换股收购导致东电集团和东方电气合并持有东方锅炉的股份超过东方锅炉总股份的90%，东方锅炉的上市地位将被依法终止，东方锅炉退市。

　　本次要约收购期限为30个自然日，从2007年12月28日起至2008年1月26日止。若收购期限届满，东方锅炉股权分布不符合上市条件而被依法终止上市交易，东电集团将根据相关规定，为余股股东提供两个月的余股收购期，以要约收购的同等条件收购余股。

　　若东方锅炉成功退市将使中国东方电气集团实现真正意义的整体上市，对于东气未来的发展，我们在《寻找第二个沪东重机》的投资策略报告中已作了详细评述，我们更看重东方汽轮机在风电领域的发展前景，今日金风科技的强势登场也反映了市场对风能行业的一致看好，而东气的1.5MW机型与金风处于同一水平，未来有望利用自身在电气装备制造业积累的优势，在竞争中取得领先。

多多支持我的中金博客：http://blog.cnfol.com/qfii_