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板块热点重新洗牌有望形成新的强平衡格局

楼主： haibian 2008-06-07 16:07

　　本周A股市场在震荡中继续下移，上证50、深证成指均在本周先后弥补了4.24缺口，而上证综指离完全补缺也仅33个点。但幸运的是，由于多头资金奋力护盘，中国石化(600028)、中国人寿(601628)、中国平安(601318)等权重股震荡回升，我们认为上证综指仍有企稳的意愿，这给下周的A股市场带来了一丝暖意。
　　两大压力打破弱平衡格局
　　从本周盘面来看，A股市场在震荡中重心下移的压力，主要来源于以下两点：
　　一是突发性的意外信息打破了市场原先的弱平衡格局。本周初，受美联储主席伯南克关于美元要坚挺的讲话影响，美元强劲反弹，使得国际大宗商品期货价格大幅回落。此外，国内关于电煤价格调整的消息使得煤炭股暴跌。受这些消息的影响，A股市场一度形成的弱平衡格局被打破。
　　二是资金博弈下卖压沉重。由于港股的中国电信、中国移动等品种在本周复牌后大幅回落，使得部分机构资金对A股中的中国联通(600050)以及整个通讯设备板块迅速减仓，高位介入的游资悉数被套，通讯板块形成多杀多的惨烈局面，A股市场在卖压持续涌现的压力下出现走低的趋势。
　　从上述两大压力中不难看出，A股市场似乎有热点重新洗牌的特征。市场短线热点的转移趋势明显，中小板、权证等品种不断受到资金追捧。另外，近期中国石化、中国石油(601857)等石化双雄持续走强，其动能主要来源于护盘资金的源源不断介入。临近周末，金融股尤其是那些A/H股股价比较接近的品种也有拉抬动作。市场的护盘资金规模可能已扩展到基金等机构资金中，也意味着护盘的对象从石化双雄扩张至金融股等权重股中。
　　或形成震荡企稳新格局
　　本周A股市场出现了一种新的走势，一方面是大盘整体趋势仍然不佳，上证综指的日K线图显示出明显的下降趋势；但另一方面，市场热点出现新动向，洗牌之后往往会带来新的做多动能，折射出未来行情仍相对乐观。
　　我们认为，大盘目前的弱势调整格局可能会发生积极的改变，即从近期一直拼命维系的弱平衡格局向在震荡中重心有所上移的强平衡格局转变。在CPI指数回落的预期下，地产股等品种有望回稳，市场的做空动能也会逐渐减弱，中小板块等新的做多动能则渐渐聚集，从而有利于A股市场形成新的领涨力量。因此，A股市场在近期或将企稳弹升，形成一个新的强平衡格局。
　　综上所述，我们建议投资者的操作策略可略积极一些，关注以下两条主线的投资机会。一是目前热钱积极流向的主线，尤其是中小板块。临近周末，中小板股票走势明显强于主板，远望谷(002161)、路翔股份(002192)等品种放量上涨。
　　二是关注产品价格上涨主线。由于全球性的通胀仍然延续，尤其是石油价格的坚挺将使得石化中上游产业链的相关产品价格仍有望维持上升的趋势，因此可关注硝酸、硫酸、苯乙烯、PTA等相关行业。(中国证券报)

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