断供，会引起中国的次贷危机吗
楼主：
haibian
2008-07-20 09:56
深圳房价持续下跌，许多人发现他们过去买的房子其价值正在不断缩水，他们所欠银行的购房贷款，其数额甚至超过了房子现在能卖出的市场价，也就是说，这些房子已经成了负资产，而一些房主则是选择把房子扔给了银行，不再偿还银行的贷款。断供，2007年夏天引出了美国的次贷风波，导演了一场至今还没有过去的经济危机。同样是居高不下的房价开始破灭，同样是出现了断供现象，是否同样会导致中国的“次贷危机”呢？
中国很难出现美国式的“次贷危机”，理由如下：首先，中国的高房价本质上不同于美国。美国是金融机构和开发商共同推高房价的，政府虽有获利，但并不依赖于房地产市场；可是在中国，许多地方政府都把房地产行业作为经济的支柱产业，土地转让收入和相关税收成了地方政府财政的相当一部分，因此，在某种程度上，政府才是中国高房价的真正推手，这也是很多地方政府房地产宏观调控政策执行不力的一个重要原因。中国的地方政府不会任由“断供潮”的出现和蔓延的。
其次，次贷风波导致经济危机的后果也会让政府适时出手救市。美国的次贷危机，已经引起了一场严重的经济危机，也正为如此，虽然政府无直接利益，但也不得不出手救市，7月11日，美国国会批准一项总额3000亿美元的救市计划，以帮助数十万“断供者”保留房产，同时也加强了对抵押贷款公司的监管。第三，“稳定压倒一切”的政治思维也注定不会让“断供”引起中国的“次贷危机”。中国经过30年的改革，很多社会矛盾在激化中需要释放，如果不处理好弱势群体的生存保障问题，社会治安中的恶性事件可能会时而不时地出现，甚至出现冲击社会稳定的重大恶性事件。
第四，人民币升值不止，中国就不缺乏流动性资金。由于人民币升值的预期并没有改变，国际热钱不但没有撤出中国的迹象，而且还在蜂拥而至。由于中国尚处于现代化和城市化途中，房地产行业未来的增值预期是非常明显的，当房价跌到一个合理的估值区域，这部分热钱就会伺机而动。第五，中国的房地产经济环境与美国不能同日而语。从金融机构的承受能力看，美国的次级贷款市场仅仅是贷款市场的一个部分，而且主体是多元化的，即使这些金融机构破产，国有资产的损失也不会大，而中国，无论优质贷款市场、次优级的贷款市场，还是次级贷款市场，基本上都由几大国有商业银行处于垄断地位，即使是其它商业银行，也都有数量巨大的国有资产，因此，国家是不会让国有资产在次贷危机中大量流失的。
目前，房价大幅下跌还仅仅是个别城市的现象，“量价齐跌”在全国才仅仅出现了一个月，可见，中国房价的调整空间还是巨大的。稳定压倒一切，在这种情况下，不用期望房地产市场短期内有精彩的表现，但也不用担心中国房价一泻千里，导致次贷危机。
中国很难出现美国式的“次贷危机”，理由如下：首先，中国的高房价本质上不同于美国。美国是金融机构和开发商共同推高房价的，政府虽有获利，但并不依赖于房地产市场；可是在中国，许多地方政府都把房地产行业作为经济的支柱产业，土地转让收入和相关税收成了地方政府财政的相当一部分，因此，在某种程度上，政府才是中国高房价的真正推手，这也是很多地方政府房地产宏观调控政策执行不力的一个重要原因。中国的地方政府不会任由“断供潮”的出现和蔓延的。
其次，次贷风波导致经济危机的后果也会让政府适时出手救市。美国的次贷危机，已经引起了一场严重的经济危机，也正为如此，虽然政府无直接利益，但也不得不出手救市，7月11日，美国国会批准一项总额3000亿美元的救市计划，以帮助数十万“断供者”保留房产，同时也加强了对抵押贷款公司的监管。第三，“稳定压倒一切”的政治思维也注定不会让“断供”引起中国的“次贷危机”。中国经过30年的改革，很多社会矛盾在激化中需要释放，如果不处理好弱势群体的生存保障问题，社会治安中的恶性事件可能会时而不时地出现，甚至出现冲击社会稳定的重大恶性事件。
第四，人民币升值不止，中国就不缺乏流动性资金。由于人民币升值的预期并没有改变，国际热钱不但没有撤出中国的迹象，而且还在蜂拥而至。由于中国尚处于现代化和城市化途中，房地产行业未来的增值预期是非常明显的，当房价跌到一个合理的估值区域，这部分热钱就会伺机而动。第五，中国的房地产经济环境与美国不能同日而语。从金融机构的承受能力看，美国的次级贷款市场仅仅是贷款市场的一个部分，而且主体是多元化的，即使这些金融机构破产，国有资产的损失也不会大，而中国，无论优质贷款市场、次优级的贷款市场，还是次级贷款市场，基本上都由几大国有商业银行处于垄断地位，即使是其它商业银行，也都有数量巨大的国有资产，因此，国家是不会让国有资产在次贷危机中大量流失的。
目前，房价大幅下跌还仅仅是个别城市的现象，“量价齐跌”在全国才仅仅出现了一个月，可见，中国房价的调整空间还是巨大的。稳定压倒一切，在这种情况下，不用期望房地产市场短期内有精彩的表现，但也不用担心中国房价一泻千里，导致次贷危机。
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