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中国必然要进入降息周期2

楼主：小分队队长 2008-10-08 11:17

自此后，我们发现，从紧的货币政策从开始的两大依据变成了对付通货膨胀这单个依据。按理说，独木难支，应该有放松的信息释放出来给社会和经济层面参考，但是，没有。至今仍看到央行信誓旦旦维护从紧政策。虽然有最近的贷款利率和中小银行的存款准备金率下调，但反复强调只是为了解决中小企业的问题，近期不可能再降息。业界也因此理解为央行此次放松属于被迫的、孤立的，形成降息预期则是不现实的。为此，本人多次发出诘问：为了防止不确定性的通胀值得如此牺牲经济吗？通货膨胀果真那么可怕而确定吗？非也。我曾把这个政策目标比喻成“与风车作战”。第一、通货膨胀对我国来说并非一个比他国更为严重的问题；第二、存在通缩的可能性——全球经济放缓甚至拒不衰退、商品牛市结束并消除通胀根源、中国经济转型并可能出现供过于求。现在看来，通胀确实正在演变成某些人眼中的“风车”，只能说一个字：汗！

在今年7月15日原油在接近150美元出现单日暴跌的时候，我就说过可能这就是逆转出现了。当时我就指着电脑里的原油走势图说：回落第一目标位大概要到这里——约110美元附近。当时很多人不敢想象，因为原油市场正在疯狂期，此起彼伏的是原油价格必上到200和250美元的预言，空头都被吓破了胆。而我也曾经有过预言：“原油价格上200或250，就好比外星人要入侵地球一样荒唐可笑！”那一晚，原油单日暴跌创纪录，我深知加上保证金放大20-25倍的杠杆效应对多头的打击是多么的致命，我也确信已经高得离谱的150美元将成为原油市场很长时间难以涉犯的风险高地。为此，我在当晚的报告里写过这样一句话“原油及大宗商品价格的逆转会有效降低通货膨胀压力，甚至会逐步消除令全球普遍头疼的过分的通胀预期”，但是，有个同事说：还是谨慎些，现在说这个恐怕为时过早。后来就改成了比较中性的一句话：“种种迹象也表明，祸害全球经济的高油价也正遭到包括美国在内的世界各国正义力量的谴责和打压，再冲150美元以上的可能性变得越来越渺茫，由此，通胀这个全球经济的大患就会逐步缓解。”现在我们看到，如今全球商品牛市遭遇重挫，原油实际上回到了90美元以下，商品多头已经陷入了7、8年来少有的恐慌。随着全球经济预期继续向淡，我觉得商品牛市的拐点早已出现，而很多人还在执迷不悟。

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